As Opções De Compra De Ações Afetam O Cálculo Do Lucro Básico Por Ação

Calculando EPS Básico e Totalmente Diluído em uma Estrutura de Capital Complexa Existem algumas regras básicas para o cálculo de ESP básico e totalmente diluído em uma estrutura de capital complexa. O ESP básico é calculado da mesma forma que em uma estrutura de capital simples. O EPS básico e totalmente diluído é calculado para cada componente de renda: renda de operações contínuas, lucro antes de itens extraordinários ou mudanças no princípio contábil e lucro líquido. Para calcular o BPA totalmente diluído: EPS diluído (lucro líquido - dividendo preferencial) número médio ponderado de ações em circulação - impacto de títulos conversíveis - impacto de opções, warrants e outros títulos dilutivos Outra forma: (lucro líquido - dividendos preferenciais) dividendo preferencial conversível Juros da dívida convertível (1-t)) ações médias médias ponderadas da conversão de ações de ações preferenciais conversíveis de conversão de ações de dívida conversíveis em ações de opções de compra de ações. Para entender este cálculo complexo, analisaremos cada possibilidade: se a empresa tiver obrigações convertíveis, use o método if-converted: 1. A conversão de grande quantidade ocorrendo no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano ( Aditivo ao denominador). 2. Elimine a despesa de juros relacionada, líquida de imposto (aditivo ao numerador). Se a empresa tiver ações preferenciais conversíveis, use o método se convertido: 1. Elimine o dividendo preferido do numerador (diminua o numerador). 2. Tratar a conversão como ocorrendo no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano (aditivo ao denominador). Além disso, use a taxa de conversão mais vantajosa disponível para o detentor da segurança. Opções e warrants utilizam o método do Tesouro: 1. Assuma que o exercício tenha ocorrido no início do ano ou data de emissão, se ocorrer durante o ano. 2. Assuma que o produto é usado para comprar ações ordinárias para ações em tesouraria. 3.Se o preço de exercício é o preço de mercado do estoque, ocorre a diluição. 4. Se o preço de exercício preço de mercado gt, os valores mobiliários são anti-dilatacionais e podem ser ignorados no cálculo diluído do EPS. A Companhia ABC possui: - Lucro líquido de 2m e 2m de número médio ponderado de ações em circulação para o período contábil. - Obrigações conversíveis em ações ordinárias no valor de 50.000: 50 em 1.000, com participação de 12. Eles são conversíveis em 1.000 ações ordinárias. - Um total de 1.000 ações preferenciais conversíveis pagando um dividendo de 10 e conversíveis em 2.000 ações ordinárias, com um valor nominal de 100 por ação preferencial. - Um total de 2.000 opções de ações em circulação, 1.000 dos quais foram emitidos com um preço de exercício de 10 e os outros 1.000 possuem um preço de exercício de 50. Cada opção de compra de ações é conversível em 10 ações ordinárias. - Taxa de imposto de 40. - Ações cujo preço médio de negociação é de 20 por ação. Calcule o EPS totalmente diluído Se a dívida for convertida, a empresa deverá emitir 50.000 (501.000) ações ordinárias adicionais. Como resultado, o WASO aumentaria para 2.050.000. Como a dívida seria convertida, nenhum interesse teria que ser pago. O interesse foi de 6.000 por ano. A despesa de juros passaria para os acionistas comuns, mas não antes que o IRS obtenha uma parte dela. Assim, líquido de impostos, a empresa teria gerado um adicional de 3.600 (6.000 (1-40) no lucro líquido. WASO ajustado: 2.050.000 Lucro líquido ajustado: 2.003.600 Se a ação é convertida a empresa teria que emitir mais 2.000 ações ordinárias Como resultado, o WASO aumentaria para 2.052.000. Uma vez que o dividendo preferido não seria mais emitido, a empresa não teria que pagar 10.000 dividendos (1001.00010). Uma vez que os dividendos não são dedutíveis, não há implicações fiscais. A empresa teria gerado um adicional de 10.000 em rendimentos líquidos atribuíveis aos acionistas comuns. WASO ajustado: 2.052.000 Lucro líquido ajustado: 2.003.600 O dividendo preferencial é reduzido para zero, porque os dividendos preferenciais se cancelarão seguindo a Fórmula Diluída acima (assumindo todas as ações preferenciais São ações preferenciais conversíveis). Digamos que existem 1.000 opções de ações no dinheiro (preço de exercício, preço de mercado do estoque). Os detentores da opção de compra de ações podem converter sua opção Íons em estoque para obter lucro em qualquer ponto e hora. Digamos que 1.000 opções de compra de ações estão fora do dinheiro (preço de exercício preço de mercado do estoque). Os detentores da opção de compra de ações não converteriam suas opções, porque seria mais barato comprar ações no mercado aberto. A opção out-of-the-money pode ser ignorada. As opções no dinheiro precisam ser contabilizadas. Veja como as opções no dinheiro são contabilizadas: 1) Calcule o montante arrecadado através do exercício de opções: 1000 10 10 100,000 2) Calcule o número de ações ordinárias que podem ser recompradas usando o valor arrecadado através do exercício de Opções (encontradas na etapa 1): 100,000 20 5,000 3) Calcule o número de ações ordinárias criadas pelo exercício das opções de compra de ações: 1000 10 10 000 4) Encontre o número líquido pelo qual o número de novas ações ordinárias, criado como resultado do As opções de compra de ações exercidas (encontradas na etapa 3) excedem o número de ações ordinárias recompradas ao preço de mercado com os ganhos recebidos do exercício das opções (encontrado na etapa 2): 10.000 - 5.000 5.000 5) Encontre o número total de ações se As opções de compra de ações são exercidas: adicione média média ponderada de ações ao que você encontrou na etapa 4: 2,052,000 5,000 2,057,000 EPS totalmente diluído 2,000,000 3,600 - 10,000 10,000 2,003,600 0,974 2,000,000 50,000 2,000 5,000 2,057,000 Apresentação e divulgação Estrutura de capital simples a. O EPS básico é apresentado para resultados de operações contínuas, proveitos antes de itens extraordinários ou alteração no princípio contábil e lucro líquido. B. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados c. O EPS do período anterior é atualizado para quaisquer ajustes no período anterior. D. São necessárias notas de rodapé para divisão de ações e dividendos em ações. Estrutura de capital complexa a. O EPS básico e totalmente diluído é apresentado para resultados de operações contínuas, proveitos antes de itens extraordinários ou alteração no princípio contábil e lucro líquido. B. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados c. O EPS do período anterior é atualizado para quaisquer ajustes no período anterior. D. São necessárias notas de rodapé para o lucro líquido diluído do EPS. Por ação vs. Risco de lucros diluídos. Lição 4 - Análise de uma demonstração de resultados O lucro diluído por ação, ou o EPS diluído, como é freqüentemente chamado, é uma versão mais precisa de quanto lucro é para você , O proprietário, por cada ação de estoque que você possui em uma empresa. Walker e WalkerGetty Images Atualizado em 28 de dezembro de 2016 Em seguida, em nossa lição sobre como analisar a demonstração de resultados, há uma discussão sobre a diferença entre o lucro básico por ação, o EPS básico, o lucro diluído por ação ou EPS diluído. Esta é uma área particularmente importante para você, investidores de ações, porque, se você não tiver cuidado, você pode acabar usando a figura errada do EPS e, portanto, acabar com uma proporção de preço / lucro enganosa. Rácio PEG. E proporção de PEG corrigida de dividendos. Compreendendo a Diferença entre EPS Básico e EPS Diluído Quando você mergulha na declaração de ganhos e perdas de uma empresa, você deve fazê-lo em dois níveis. O primeiro é olhar para todo o negócio. Ou seja, quão rentável é a empresa como um todo. O segundo é examinar os lucros por ação. Lembre-se de que as empresas de capital aberto são cortadas em peças individuais com cada uma das peças que representam parte da torta de propriedade geral. Quanto da renda pós-imposto é cada uma das partes individuais da empresa com direito a receber. Para o investidor individual, o último valor é o que realmente conta. Se uma empresa gera mais e mais lucro a cada ano, mas muito pouco desse lucro adicional abre caminho aos acionistas por ação, devido à diluição decorrente de novas emissões de ações para fusões e aquisições, opções de ações concedidas a executivos ou diluentes Títulos como warrants ou ações preferenciais conversíveis. A prosperidade do negócio não significa muito, pois ainda pode ser um investimento terrível. Este é um problema bastante comum e um provavelmente descobrirá mais frequentemente do que não. As equipes de gerenciamento verdadeiramente favoráveis ​​aos acionistas se concentram nos resultados por ação, priorizando-o sobre o tamanho da empresa. Eles entendem que cada vez que uma nova ação é emitida, os proprietários existentes estão, de fato, vendendo alguns de seus ativos atuais e desistindo de quem está recebendo essa participação. Felizmente, os contadores que desenvolvem as regras GAAP para as demonstrações contábeis encontradas no relatório anual e o arquivo 10-K apresentaram uma solução. Não é perfeito, e não conquistou tudo, mas é um ótimo lugar para começar. Eles decidiram exigir dois números diferentes de ganhos por ação para serem exibidos pelas empresas em suas divulgações. O primeiro é conhecido como Basic EPS. O lucro básico por ação é um cálculo simples e direto que tenta levar o lucro líquido aplicável às ações ordinárias por um período e dividi-lo pela média de ações em circulação para esse mesmo período. Por exemplo, se uma empresa tivesse 100.000.000 de lucro líquido aplicável a ações ordinárias para o ano fiscal mais recente, e começou esse ano com 20.0000,00 ações em circulação e encerrou esse ano com 15.000.000 de ações em circulação, o cálculo Básico de EPS Seja 100,000,000 (20,000,000 43 15,000,000 2), ou 5,71. O segundo é conhecido como Diluted EPS. O lucro por ação diluído ajusta o lucro básico por ação, incluindo toda a diluição potencial que, se desencadeada a preços e condições atuais, resultaria em que o lucro por ação reportado fosse menor do que seria de outra forma. Por exemplo, usando nossa ilustração anterior, se houvesse 5.000.000 de ações que poderiam ser emitidas a qualquer momento devido a uma garantia convertível detida por um investidor antecipado sendo elegível para conversão a um preço inferior ao preço de mercado atual, a fórmula precisaria Para explicar isso. O EPS diluído seria 100,000,000 (20,000,000 43 15,000,000435,000,000 2), ou 4,44. Alguns pensamentos sobre o uso de EPS diluído ao analisar um negócio Uma coisa a ter em mente sobre o EPS diluído, que discutiremos mais adiante nesta lição, é o fato de que as conversões anti-dilutivas não estão incluídas no cálculo. A razão para isso é que isso aumentaria o lucro por ação, o que não é provável que aconteça no mundo real (o que pessoa sã exerceria uma opção subaquática ou uma segurança conversível a um preço que faz com que paguem mais do que poderiam obter se eles Foi ao mercado aberto e comprou ações). Isso significa que, para fornecer uma ilustração, as opções de compra de ações subaquáticas estão incluídas no cálculo Diluído do EPS, mas as opções de ações que são elegíveis para conversão e têm um preço de exercício inferior ao preço de mercado atual são. Do ponto de vista prático, quando você entende isso, as implicações tornam-se claras: se uma empresa tiver muita diluição potencial em seus livros, e o preço das ações, em seguida, diminui devido a uma situação específica da empresa, uma recessão ou um estoque amplo Colapso do mercado, toda essa diluição poderia desaparecer do cálculo do EPS diluído. Se você não tiver em conta o fato de que os níveis de estoque futuros mais altos de repente reintroduzem toda essa diluição, seus ganhos projetados podem estar longe da marca, fazendo com que você tenha pagado em excesso pelo negócio. Até certo ponto, pelo menos no que diz respeito às opções de compra de ações, se o preço das ações permanecer deprimido por um longo período de tempo, algumas opções de compra de ações expirarão, mas isso geralmente é um conforto frio, pois a administração provavelmente se emitirá novas opções de ações ao menor preço . Uma regra geral para lembrar é que o EPS diluído será sempre menor do que EPS básico se a empresa gerou lucro porque esse lucro deve ser dividido entre mais ações. Da mesma forma, se uma empresa sofre uma perda, o EPS diluído sempre apresentará uma perda menor do que o EPS básico, porque a perda está espalhada por mais ações. Quando escrevi essa lição pela primeira vez em 2001 ou 2002, usei dados de uma empresa de tecnologia, a Intel, no resumo do boom dot-com que demonstrou tudo isso. Eles são uma boa ilustração de tudo o que temos discutindo que eu vou mantê-los no lugar, pois não proporciona uma visão particularmente útil para que eles possam ter números mais recentes. Olhando para o gráfico que eu já coloquei na parte inferior desta página, repare que, em 2000, a diferença entre EPS básico da Intel e Diluted EPS em torno de 0,06. Se você considerar que a empresa tinha mais de 6,5 bilhões de ações em circulação, você percebe que a diluição levou mais de 390 milhões de valor aos investidores e deu-a à administração e aos funcionários. Essa foi uma enorme quantidade de dinheiro. Mais tarde, em 2001, à medida que os mercados continuavam a colapsar, muitas das opções de ações subiam a água e, portanto, o efeito de diluição evaporou-se temporariamente no cálculo do EPS diluído. Tabela INTEL-1 Extração de Intel - Relatório Anual de 2001Accounting 19 12. A remuneração associada ao estoque restrito em um plano de outorga de ações é: A. O valor contábil de uma ação irrestrita no mesmo estoque é o número de ações. B. O valor justo estimado de uma ação em estoque similar o número de ações. C. Atribuído a despesa durante o período de serviço, que geralmente é o período de aquisição. D. O valor contábil de uma ação de ações semelhantes é igual ao número de ações. C. Atribuído a despesa durante o período de serviço, que geralmente é o período de aquisição. 13. A compensação associada a uma parcela de ações restritas de acordo com um plano de outorga de ações é: A. O preço de mercado de uma ação de títulos de renda fixa similares. B. O preço de mercado de uma parcela irrestrita do mesmo estoque. C. O valor contábil de uma parcela irrestrita do mesmo estoque. D. O valor contábil de uma parcela de estoque similar. B. O preço de mercado de uma ação irrestrita no mesmo estoque 17. A remuneração associada aos planos executivos de opções de ações é: A. O valor contábil de uma parcela das ações da empresa vezes o número de opções. B. O valor justo estimado das opções. C. Atribuído a despesa ao longo do número de anos até o vencimento. D. Gravado como despesa de compensação na data da concessão. B. O valor justo estimado das opções. O objetivo contábil mais importante para as opções de ações de executivos é: A. Medir e relatar o valor da despesa de compensação durante o período de serviço. B. Medindo seu valor justo para fins de balanço. C. Divulgar aumentos ou diminuições nas opções de compra de ações mantidas no final de cada período contábil. D. Nada disso está correto. A. Medindo e denunciando o montante da despesa de compensação durante o período de serviço. As opções de ações do executivo devem ser relatadas como despesa de compensação: A. Usando o método do valor intrínseco. B. Usando o método do valor justo. C. Usando o método do valor justo ou o método do valor intrínseco. D. Somente em raras ocasiões. B. Usando o método do valor justo. 27. Se o estoque restrito for perdido porque um funcionário sai da empresa, o procedimento contábil apropriado é: A. Inverter as entradas relacionadas anteriormente feitas. C. Preparar correção de entradas. D. Registre um item de renda. A. Reverse as entradas relacionadas anteriormente feitas. 28. Ao reconhecer a compensação de acordo com um plano de opção de compra de ações, as confiscações imprevistas são tratadas como: A. Uma mudança no princípio de contabilidade. C. Um item de renda. D. Uma mudança na estimativa. D. Uma alteração na estimativa De acordo com o US GAAP, um ativo fiscal diferido para opções de compra de ações: A. É criado para o valor acumulado do valor justo das opções que a empresa registrou para a despesa de compensação. B. A parcela das opções valor intrínseco ganhos até o momento da taxa de imposto. C. É a taxa de imposto vezes o valor justo de todas as opções. D. Não foi criado se o prêmio for o quinhão do dinheiro que seja, ele tem valor intrínseco. A. É criado pelo valor acumulado do valor justo das opções que a empresa registrou para a despesa de compensação.